کتاب مدیریت مالی نوین جلد 1 | استفان راس؛ جهانخانی

درباره‌ی کتاب مدیریت مالی نوین 1 استفان راس؛ جهانخانی

تقریباً برخلاف هر کتاب مقدماتی دیگر، ; کتاب مدیریت مالی نوین استفان راس که جلد نخست از مجموعه‌ی دو جلدی "مدیریت مالی نوین" می‌باشد، توصیه‌ها و رهنمودهای گسترده و عملی دنیای واقعی را فراهم می‌آورد. هم چنین در این کتاب، سعی گردیده تا نحوه‌ی استفاده‌ی واقعی از ابزارهای مطرح شده به خوبی توضیح داده شوند. گفتنی است که در موارد ضروری، ماهیت نسبتاً عمل گرایانه‌ی برخی از انواع تجزیه و تحلیل های مالی، کاملاً روشن گردیده و محدودیت های احتمالی آن ها نیز توضیح داده شده‌اند.

در سراسر کتاب مدیریت مالی نوین جلد 1 راس ترجمه‌ی دکتر علی جهانخانی، قبل از پرداختن به هر بحث خاصی، همواره دقت گردیده تا اصول عملی از سطح شهودی تفکیک گردند. در ابتدا ایده‌ی اصلی هر فصل به صورت کلی بیان شده و سپس با استفاده از مثال‌های مختلف، نحوه‌ی تصمیم گیری مدیر مالی در یک موقعیت خاص، به صورت دقیق‌تر توضیح داده شده است.

تغییرات سریع و گسترده ی بازارها و ابزارهای مالی، مطالب جدید را به مدیریت مالی اضافه می کند. این مباحث جدید باید در تدریس این درس مورد توجه قرار گیرند. از یک سو، به روز کردن مطالب کتاب های مالی بسیار مشکل تر شده است. از سوی دیگر، برای اجتناب از پیروی محض از مباحث جدید، باید مباحث جدیدِ ماندگار را از مباحث گذرا تفکیک کرد. راه حل مؤلفین این کتاب برای مشکلات فوق، تأکید بر مفاهیم نوین مدیریت مالی و استفاده از آن ها در مثال های جدید در مورد شرکت های کانادایی است.

بخشی از کتاب مدیریت مالی نوین 1 استفان راس؛ دکتر علی جهانخانی

فصل هشتم: تصمیم گیری های مربوط به بودجه بندی سرمایه ای

هزینه های برگشت ناپذیر:

بنا به تعریف، یک هزینه برگشت ناپذیر، هزینه ‌ای است که قبلاً آن را پرداخته ایم یا متعهد به پرداخت آن شده ایم. این هزینه تحت تاثیر تصمیم امروز ما در مورد پذیرش یا رد یک پروژه، قرار نمی گیرد و تغییر نمی‌کند. به عبارت دیگر، شرکت چه پروژه را بپذیرد چه رد کند، باید آن را بپردازد. بر مبنای تعریف کلی جریان نقدی (تفاضلی)، واضح است که چنین هزینه ‌ای مشخصاً به تصمیمی که می‌گیریم ارتباطی ندارد. پس در تجزیه و تحلیل جریانات نقدی، همواره باید به مستثنا کردن هزینه‌ های برگشت ناپذیر توجه داشته باشید و آن را در محاسبات جریانات نقدی منظور نکنید.

با توجه به مباحثی که مطرح کردیم، مرتبط نبودن هزینه برگشت ناپذیر بدیهی به نظر می‌رسد. ولی در این زمینه به راحتی می توان دچار اشتباه شد. مثلاً فرض کنید شرکت جنرال میلک یک مشاور مالی استخدام می کند تا در ارزیابی راه اندازی یک خط تولید شیر شکلات به تحلیلگران این شرکت کمک کند. مدیران شرکت گزارشی را که توسط این مشاور تهیه شده نمی پذیرند،  چون مشاور حق الزحمه مشاوره را که رقم بالایی هم هست، به عنوان یکی از هزینه‌ های پروژه تولید عصاره شکر در آن منظور نکرده است.

حق با کدام یک از طرفین است؟ با توجه به آنچه تاکنون مطرح کردیم، حق الزحمه مشاوره یک هزینه برگشت ناپذیر است؛ چون صرف نظر از اینکه پروژه اجرا یا رد شود، حق الزحمه مشاوره را باید پرداخت کرد (این مثال یکی از ویژگی های جذّاب حرفه مشاوره را نشان می‌دهد).

یک نمونه دقیق تر از هزینه ‌هایی که گاهی اوقات می تواند برگشت‌ناپذیر تلقی شود، هزینه سربار است. برای توضیح این مطلب فرض کنید شرکت ترونورث دیستیلری اکنون در صدد ساختن یک انبار جدید است و می‌خواهد عصاره افرا را تا زمان جا افتادن، در آن نگهداری کند. آیا باید قسمتی از هزینه های سربار را به پروژه انبار مورد نظر تخصیص داد؟ اگر هزینه‌های سربار واقعاً مستقل از اجرای پروژه باشد، پاسخ منفی است. یک نمونه از این نوع هزینه های سربار، هزینه تعمیر و نگهداری هواپیمای جت شرکت است که مدیران رده بالا از آن استفاده می‌کنند. اما اگر ساختن انبار جدید به گزارش‌دهی، نظارت و هزینه‌ های حقوقی بیشتر نیاز داشته باشد، هزینه های سربار مربوط به این امور، باید بخشی از هزینه ی ساخت این پروژه باشد.

فصل سوم: تجزیه و تحلیل صورت های مالی

چرا صورت‌های مالی را ارزیابی کنیم؟

همانطور که قبلاً اشاره کردیم، علت اصلی استفاده از ارقام حسابداری (اطلاعات صورت‌ های مالی) این است که اطلاعات مربوط به ارزش بازار اقلام موجود در این صورت ها را در اختیار نداریم و البته نباید انتظار داشته باشیم که چنین اطلاعاتی در دسترس باشد. به یاد دارید که هرکجا اطلاعات بازار موجود بود، می‌توانستیم به جای اعداد و ارقام حسابداری از آنها استفاده کنیم. همچنین هر گاه اطلاعات بازار با اطلاعات حسابداری تناقض داشته باشد، اطلاعات بازار مبنای کار قرار می‌گیرد.

تجزیه و تحلیل صورتهای مالی یکی از مصادیق مدیریت بر مبنای استثنا است. در بسیاری از موارد، مانند آنچه در مورد شرکت پروفراک گفتیم، تجزیه و تحلیل صورتهای مالی محدود به تجزیه و تحلیل نسبت های مالی است که امکان مقایسه یک شرکت با یک معیار (مثلاً متوسط صنعت) را فراهم می‌آورد. نسبت هایی که با متوسط صنعت تفاوت زیادی دارند، به عنوان نسبت هایی که نیاز به بررسی بیشتر دارند در نظر گرفته می‌شوند.

اطلاعات موجود در صورتهای مالی، هم در داخل و هم در خارج از سازمان کاربرد های گسترده ای دارد.

خرید کتاب مدیریت مالی نوین جلد 1 با ترجمه جهانخانی

کتاب مدیریت مالی نوین جلد 1 تألیف استفان راس، رندلف وسترفیلد و بردفورد جردن، با ترجمه ی دکتر علی جهانخانی و مجتبی شوری توسط انتشارات سمت به چاپ رسیده است. این کتاب را به همراه سایر کتاب های دانشگاهی مدیریت از کتابانه خریداری نمایید.

فهرست

• نویسندگان: استفان راس - رندلف وستر فیلد - بردفورد جردن
• مترجمان: دکتر علی جهانخانی - مجتبی شوری
• انتشارات: سمت